한국 증시 투자 전략
"금리와 인공지능(AI)을 둘러싼 시장 우려는 '소음'에 불과합니다. 대한민국은 AI 투자의 최대 수혜국이고 그중 가장 매력적인 기업은 여전히 삼성전자, SK하이닉스입니다."29일 개막한 '2026 서울머니쇼플러스(+)'에서 염승환 LS증권 이사(사진)은 이같이 말했다. 이날 그는 'AI와 탈세계화가 이끄는 대한민국 주식시장' 세미나에서 반도체·중공업 등 국내 데이터센터 관련주 중심 투자 전략을 소개했다.최근 시장에선 코어위브의 자금조달 부담 등 금리 상승과 부채 우려가 불거지며 반도체주가 급락했고, 강세장이 끝났다는 목소리가 커졌다. 이에 대해 염 이사는 "자금조달 우려와 병목 이동, 수급 이탈이 한꺼번에 겹쳤을 뿐 강세장은 끝나지 않았다"고 반박했다. 그 근거로 AI 기업들의 견조한 수익성을 들었다. 실제 앤트로픽의 연산비용 1달러당 매출은 지난해 1분기 0.4달러에서 올해 2분기 2.08달러로 뛰었다. 그는 "미·중 기술 패권 경쟁이 치열한 만큼 AI 투자는 멈출 수 없다"고 강조했다.염 이사는 AI 투자 확대 기조 속에서 한국이 가장 큰 수혜국이 될 것이라고 진단했다. 그는 "빅테크가 데이터센터를 지을수록 그 돈은 삼성전자, SK하이닉스로 들어온다"며 "변압기·배터리 등 국내 제조업도 함께 호황을 맞고 있다"고 말했다.
주요 투자처로는 반도체·전력·피지컬 AI 등 데이터센터 관련 업종이 지목됐다. 그중 1순위는 여전히 반도체 대형주였다. 그는 "SK하이닉스는 2029년까지 고대역폭메모리(HBM) 물량이 사실상 소진됐을 만큼 이익이 견조하다"고 강조했다. 삼성전자에 대해서도 "주주환원 발표를 미룬 점은 아쉽지만 주가 하락을 우려할 정도는 아니다"고 했다.
메모리 증설 수혜주도 제시했다. TSMC의 첨단 패키징(CoWoS) 9배 증설, 램리서치의 클린룸 부족 등 공급 병목이 심해지는 만큼 GST, 한양이엔지, 저스템 등 설비 기업과 효성중공업 등 전력 인프라주가 유망하다고 봤다.국내 증시 흐름을 읽으려면 오픈AI와 앤트로픽을 봐야 한다고 조언했다. 두 회사가 마이크로소프트, 구글, 아마존 AI 매출의 70%를 차지하고, 이들 빅테크가 삼성전자, SK하이닉스 메모리의 주 고객이기 때문이다. 그는 "앤트로픽이 비싼 값에 상장하면 일시적으로 글로벌 수급에 부담이 될 수 있다"면서도 "장기적으로는 확보한 자금이 메모리 구매로 이어져 국내 증시엔 오히려 호재"라고 덧붙였다. 방산·조선 등 수출 제조업과 소비재 업종에도 기회가 있다고 봤다. 염 이사는 "방산은 최근 주가가 눌렸지만 업황은 견조하다"고 말했다. 조선에선 LNG 운반선을, K소비 업종에선 화장품 등을 지목했다.한편 이날 염 이사는 코스피 전망에 대해 "하반기 중 7000 선에 도달할 것"이라며 "현재는 바닥권"이라고 말했다.[추경아 기자]
